金融界5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化(huà)的(de)背景下，日本(běn)经济的(de)边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风(fēn在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉g)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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