30年“不败(bài)”的(de)可转债信仰(yǎng)，突然之间出现(xiàn)“断(duàn)崖(yá)式(shì)”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可转(zhuǎn)债搜特转债今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有过(guò)如此(cǐ)低价可(kě)转债(zhài)，与此同时，各(gè)类低(dī)价转债接连(lián)雪崩。分析认为，资(zī)金开(kāi)始担心退(tuì)市(shì)和违约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自(zì)周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市(shì)场持续回(huí)落，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数(shù)和多数(shù)板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超(chāo)1％。个(gè)股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿(yì)元，与前一日(rì)有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也跌(diē)超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过(guò)北上资金(jīn)却是逆势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两只转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债市(shì)场

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市(shì)历史，在(zài)今年5月一下(xià)被打破，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告(gào)公司和(hé)蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没(méi)有出现正股和转债退市(shì)的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第(dì)2只(zhǐ)打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债(zhài)已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌(diē)19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元的转债如(rú)今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜特(tè)还(hái)在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值退市已(yǐ)没什么悬念(niàn)。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了(le)整个低价(jià)转(zhuǎn)债，过去的双(shuāng)低(dī)策略(lüè)似乎也不再奏(zòu)效。思(sī)创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正(zhèng)股塞力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价格跌破100元的(de)低(dī)价转债(zhài)，而一年前(qián)市场(chǎng)还在关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有(yǒu)转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是(shì)多只(zhǐ)接连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周二在券商、银行等金(jīn)融股带动之下，一度冲(chōng)上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失(shī)守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红(hóng)后，市场(chǎng)持续(xù)走(zǒu)低。

　　有(yǒu)分析表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)加剧(jù)，资金分歧(qí)较(jiào)大。

　　华泰证(zhèng)券近日策(cè)略点评(píng)表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一(yī)致预期，一季度冲量明显+票据利(lì)率下(xià)行(xíng)，数据(jù)走弱在(zài)方向上不超预期，但幅度(dù)较(jiào)预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不(bù)匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与(yǔ)地产销售(shòu)回(huí)踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀(dāo)差微升，基数效(xiào)应(yīng)外(wài)，主因(yīn)C端(duān)新增(zēng)存款转(zhuǎn)负；3）私人部门(mén)中长贷仍(réng)在修(xiū)复→全A非金融企业盈(yíng)利全(quán)年(nián)或(huò)拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数据(jù)反映的制造业库存及(jí)产(chǎn)能周期位置看，弹性或有限。金融数(shù)据再(zài)次印证复(fù)苏成色(sè)需(xū)巩固(gù)，或提升政策加码“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求”的可(kě)能。洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤p>

　　前海开源基金近(jìn)日也(yě)表示，后续来(lái)看(kàn)市(shì)场(chǎng)回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍(réng)有韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数(shù)效应外，欧美(měi)的韧性与(yǔ)东盟相对强劲的需求均支撑了(le)外需，内需同(tóng)样在修复下市(shì)场(chǎng)分子(zi)端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可(kě)能有增量政策出台，对市场均(jūn)是呵护而非(fēi)压力(lì)；海外看(kàn)，5月FOMC会议(yì)后市场基本已(yǐ)定价美联储本轮(lún)加息已至顶点，仍然存(cún)在区域(yù)银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海外流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总(zǒ洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤ng)体来看，权重板块内部的(de)分化，热门板块交易性(xìng)的波动(dòng)是指(zhǐ)数调整主因，但(dàn)在内需修(xiū)复、外需韧性(xìng)，且国(guó)内政策(cè)呵护延续、外资(zī)流出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风(fēng)险，震(zhèn)荡修复延续。

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