芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失(shī)业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降(jiàng)主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年(nián)同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(y农村信用社几点上班下班时间è)影响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月(yuè)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调(diào)查数(shù)据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育(yù)程度也(yě)大致类(lèi)似，青年(nián)人由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造(zào)到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人(rén)口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人口的(de)行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国民经(jīng)济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平(píng)均受教(jiào)育年限基本一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务(wù)业复(fù)苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就业大(农村信用社几点上班下班时间dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复(fù)苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来(lái)的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度(dù)就(jiù)业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量(liàng)，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速(sù)增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济(jì)和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发(fā)布机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司(sī)

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 农村信用社几点上班下班时间