公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海(hǎ英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思i)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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