金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同g>

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际(jì)格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化(huà)值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。