今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guānmerry什么意思 merry是彩虹社的吗)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后(hòu)经济恢复(fmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ù)，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点(diǎn)提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的(de)制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的(de)披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投资思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股票(piào)持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行(xíng)。

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