燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收(shōu)和(hé)净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收(shōu)益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅(fú)度并(bìng)不(bù)大，销量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不(bù)过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关(guān一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱x;'>一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)停部分(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱fēn)工(gōng)厂是为(wèi)了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩增长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤(pí)酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤(pí)酒推行多元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超(chāo)高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代(dài)表的大单(dān)品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩(jì)的(de)提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研(yán)报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的(de)整体(tǐ)毛(máo)利(lì)率(lǜ)均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分(fēn)啤(pí)酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现了可观(guān)的(de)增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推(tuī)动(dòng)优化产能布局(jú)，已停止营运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认员(yuán)工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的(de)固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的(de)常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关厂动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简总部(bù)和工厂员(yuán)工架(jià)构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规(guī)模(mó)的减员。

　　财(cái)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势(shì)仍在(zài)延续(xù)，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布(bù)公(gōng)告(gào)称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上(shàng)述(shù)目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资产的收(shōu)益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公(gōng)司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属公司华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中(zhōng)披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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