5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”1三件套是哪三件1.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽(qì)车(chē)有限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批(pī)准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)三件套是哪三件，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是(shì)其历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车(chē)却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对(duì)重卡市(shì)场(chǎng)和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021三件套是哪三件年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实(shí)现(xiàn)归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的(de)政府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营(yíng)活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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