北交所开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募(mù)基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈(yíng)利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参(cān)与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最高(gāo)水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有(yǒu)向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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