本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发(fā)展的首要(yào)因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性(xìng)问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获批(pī)，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基(jī)金(jīn)四(sì)家公募基(jī)金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购，募集说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有较大估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经历(lì)小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市(shì)公司(sī)业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实(shí)现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所(suǒ)精选两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机

　　对(duì)于(yú)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业(yè)内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了(le)继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必(bì)要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测(cè)算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对(duì)这个(gè)市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的(de)公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择(zé)优质(zhì)中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够(gòu)多(duō)，市(shì)场(chǎng)关注度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随(suí)着宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被(bèi)低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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