钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价(jià)又(yòu)在4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获(huò)了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的(de)是(shì)市场对传艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增(zēng)、锂价(jià)持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何(hé)消化？过往投资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于(yú)钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突破(pò)以及锂价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带(dài)到(dào)了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司(sī)江(jiāng)苏(sū)智纬电子科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计(jì)64名(míng)分析师和个(gè)人投资(zī)者披(pī)露跨界钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目(mù)进(jìn)展，而(ér)公司股价也(yě)往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日(rì)盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)前10元/股左右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半(bàn)年的(de)时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫(pò)切(qiè)召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中对外发布钠(nà)电(diàn)池业务未(wèi)来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及(jí)公司(sī)经营的重大信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深交所通报批(pī)评(píng)。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限(xiàn)与钠(nà)电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复函和(hé)2023年度(dù)定增预案，公(gōng)司规划的(de)10GWh钠(nà)电池项目(mù)的(de)投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远不止这公告(gào)出来(lái)的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目(mù)，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始试产(chǎn)试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的(de)钠(nà)电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主营输(shū)入(rù)类设备(bèi)和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控(kòng)模组和鼠标等输(shū)入(rù)类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未同步，上市当年(nián)公司归(guī)母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其在投资(zī)钠电项目(mù)时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款解(jiě)决。后一(yī)期产(chǎn)能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成(chéng)的联(lián)合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的(de)调研记录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实(shí)，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示(shì)，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露的(de)参数和性能来看(kàn)，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落(luò)地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低速电动车领域实现装车(chē)应用(yòng)。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源、德(dé)博(bó)新能(néng)源签订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及(jí)客(kè)户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低(dī)速电(diàn)动(dòng)车(chē)及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与多(duō)名客户签(qiān)订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业(yè)部钠电(diàn)池分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会(huì)小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在调研(yán)记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司(sī)实(shí)际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢”而被推到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的(de)供应安全，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价(jià)一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一(yī)定要(yào)发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池(chí)的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设(shè)成本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电(diàn)量产(chǎn)的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳价(jià)格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目(mù)前已经(jīng)和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料(liào)价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电池成本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的(de)空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量产后钠(nà)离子电池正、负(fù)极材料价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠(nà)离子电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本(běn)优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发(fā)展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子电(diàn)池的(de)降(jiàng)本空间有望进一步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进(jìn)一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右(yòu)及以下(xià)时，钠离(lí)子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠(nà)电(diàn)池利润率下降或(huò)也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳(tàn)酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目的(de)实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核(hé)心(xīn)区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为(wèi)全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资(zī)，定增募资6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高(gāo)端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地点由(yóu)江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更(gèng)募投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后(hòu)果就是原有的(de)投入打水飘、投资效率低(dī)下以及(jí)建成项目实际效益(yì)与预计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期(qī)仅12个月，达产年可实(shí)现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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