投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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