踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市(shì)值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心公司下(xià)周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东(dōng)数(shù)达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底为20万(wàn)不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(本番什么意思 日语里本番什么意思qī)末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广(guǎng)告及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊(huái)，但到了(le)2021年净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍(bèi)。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村(cūn)资本(běn)基金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其(qí)投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此本番什么意思 日语里本番什么意思前公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而(ér)三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟将(jiāng)其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有关(guān)协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布《关于对外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步(bù)下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋(péng)浏览器(qì)确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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