随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃(lí孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他(tā)地(dì)区(qū)，可能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(dān)兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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