近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从机票预(yù)订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万人(rén)次，或成(chéng)为史上旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业发(fā)布一季度经营数(shù)据，公司一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完(wán)成(chéng)运(yùn)输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输规模(mó)相当于(yú)2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行(xíng)需求更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到(dào)10天，特别(bié)是(shì)住(zhù)宿火爆程(chéng)度(dù)远超(chāo)预期，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一(yī)同(tóng)期(qī)也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试(shì)点恢复(fù)后的首(shǒu)个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可(kě)以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测(cè)代(dài)替核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华人员的(de)防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入境客(kè)流(liú)量(liàng)有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别(bié)为(wèi)691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今(jīn)年(nián)有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为(wèi)史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最高的五(wǔ)一(yī)假期(qī)。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目(mù)前财(cái)报(bào)披露情况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块景气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季度归(guī)母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春(chūn)节是(shì)疫情(qíng)放(fàng)开后第一个长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行(xíng)需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季(jì)，市场(chǎng)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大普(pǔ)遍预(yù)期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景气复(fù)苏的持续兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航(háng)出(chū)行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构性(xìng)短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进(jìn)，看好后续票价(jià)及(jí)客(kè)座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档(dàng)”电影票房市(shì)场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看(kàn)，国内电影总票(piào)房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年(nián)的(de)16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关(guān)停，五一档期(qī)电(diàn)影纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片(piàn)加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣(xuān)布进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生(shēng)成，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和(hé)预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景，换(huàn)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集(jí)，当(dāng)前投资(zī)机会凸显。

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