全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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