公募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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