大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈丁二醇和丙二醇是不是酒精(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(mín丁二醇和丙二醇是不是酒精g)钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā丁二醇和丙二醇是不是酒精)上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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