公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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