近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央(yāng)国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也(yě)催化多(duō)个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日）行情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前连续(xù)6日(rì)加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应。长期在(zài)国(guó)企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未(wèi)来(lái)的投(tóu)资(zī)机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化(huà)整合，以及存(cún)在优质资产(chǎn)注入上市平台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如(rú)建筑和(hé)船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和(hé)通(tōng)信。

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