美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存(cún)在明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jì一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们(men)不会(huì)再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而(ér)言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违(wé一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27i)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平(píng)台和(hé)大型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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