金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘(pán)整是对短期反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和(hé)消反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了(le)业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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