燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不(bù)过，其(qí)高端(duān)产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利(lì)用(yòng)自(zì)身(shēn)品牌、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此(cǐ)迎(yíng)来(lái)一(yī)波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也(yě)相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)一瓶(píng)1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核心(xīn)大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨(dūn)价(jià)看(kàn)，中信(xìn)证券研报显(xiǎn)示(shì)，燕京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤酒的踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(de)整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的(de)实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入(rù)白(bái)酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时(shí)调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来公司(sī)销(xi踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮āo)售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财(cái)报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势仍在延续，全(quán)年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年(nián)在(zài)职员工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也(yě)为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置(zhì)土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还(hái)有8个项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南(nán)工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造工程(chéng)。

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