总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措(cu岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市(shì)场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的(de)市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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