曾号称(chēng)“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多个(gè)光环的“供应(yīng)链金融”业务(wù)，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立案(àn)查(chá)处，其本人也被正式采取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司(sī)无法与实际控制人(rén)张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公(gōng)安局黄浦分局发布(bù)公告(gào)称，因涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关(guān)涉案(àn)数据，并已委托专业机(jī)构(gòu)进行独立(lì)鉴定(dìng)和司(sī)法审(shěn)计，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是(shì)雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张(zhāng)劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方(fāng)案抱有(yǒu)一线(xiàn)希(xī)望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜(shuāng)，股价接连跌停(tíng)三天(tiān)，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，雪松控股的前身为(wèi)1997年成立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府(fǔ)评为广东省百(bǎi)强(qiáng)企业。张劲的野心也随(suí)之(zhī)展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商(shāng)品、供应(yīng)链、化(huà)工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产业版图(tú)，雪松(sōng)控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙(biāo)升。在张(zhāng)劲的构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三个(gè)万(wàn)亿(yì)”目标也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官(guān)网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为全球领先的大宗(zōng)商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范围(wéi)内积(jī)极拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术创新突(tū)破(pò)，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及城(chéng)市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅速提升资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业(yè)务规模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所通(tōng)道(dào)，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高管和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方(fāng)面(miàn)对外发行的理(lǐ)财(cái)产品存(cún)量(liàng)规模大约(yuē)在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不(bù)长，短短(duǎn)一年(nián)时(shí)间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾(céng)陆(lù)续(xù)发布多次口头(tóu)或书面兑付方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付(fù)计(jì)划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期(qī)产品(pǐn)的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前到期的(de)产(chǎn)品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年(nián)6月起分(fēn)四次兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出(chū)台实物资产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃(rán)了(le)投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为董(dǒng)事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致(zhì)歉信，称受各种因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，资产处置及回款计划(huà)未能按照预(yù)期(qī)方案落(luò)实，公司(sī)外(wài)部协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致(zhì)使原(yuán)本定应(yīng)于(yú)当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财(cái)产品无法(fǎ)兑付而(ér)兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗暴雷(léi)，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来恒大等(děng)房地产(chǎn)企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的(de)融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗(àn)的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大(dà)量(liàng)的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层(cé兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗ng)资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松(sōng)系两家上市公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核实媒体(tǐ)曝出(chū)的数十(shí)家(jiā)空壳公司(sī)是否(fǒu)为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账(zhàng)。换句话说(shuō)，支撑这场供应链金融的(de)底层(céng)资产原本就是雪松系自导(dǎo)自演的(de)一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务(wù)相当大一(yī)部分原(yuán)本(běn)就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通(tōng)过在(zài)体系(xì)内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资(zī)，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年(nián)，全国范(fàn)围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽快向公(gōng)司反映，公司(sī)提供(gōng)现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重影响到个人生活(huó)的，也可以和公司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家(jiā)名声不显(xiǎn)的企业名闻(wén)全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中(zhōng)国(guó)好老板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套(tào)取(qǔ)员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机(jī)爆发之时，雪(xuě)松及张劲本人(rén)所做出的承(chéng)诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的(de)是，警方(fāng)通告中所(suǒ)披露的圆(yuán)方投资只是雪松系(xì)金融业(yè)务的经办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察(chá)者网透露(lù)，由于(yú)涉案关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资(zī)等(děng)公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法集资的(de)调查早已(yǐ)在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的(de)控(kòng)制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲(jìn)采取(qǔ)刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意味着基本案情已调(diào)查清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收网”状态(tài)。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通(tōng)过电(diàn)话、微信等(děng)方式与(yǔ)公司(sī)董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取(qǔ)得联(lián)系，也无法(fǎ)确定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之(zhī)一(yī)，其(qí)兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还(hái)在广州雪松文化(huà)旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数(shù)十家公(gōng)司担任董事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的(de)头号人(rén)物谢少彬等(děng)人，也在(zài)半(bàn)年前就已经(jīng)被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山(shān)东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实施(shī)完毕(bì)，本次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整投资(zī)人通过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾(téng)达将易主山东国资。

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