财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(s不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思hì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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