全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(m光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词ù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词