5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一分别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(h乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里uò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先(xiān)优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次(cì)交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内(n乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里èi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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