曾号(hào)称“广州第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式(shì)被定(dìng)性为“非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式(shì)采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公(gōng)告(gào)称，近日(rì)，公司(sī)无法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公司（以下简称(chēng)“圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安机关(guān)已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已委(wěi)托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就(jiù)是(shì)雪松控股的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前承诺的(de)理财兑付(fù)方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报(bào)收3.62元/股(gǔ)，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的(de)企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省(shěng)委省(shěng)政(zhèng)府(fǔ)评为广(guǎng)东省(shěng)百强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域，收购(gòu)了包(bāo)括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了(le)公司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股应(yīng)运而(ér)生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股实现“三(sān)个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万亿资(zī)产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规(guī)模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控股致力(lì)于(yú)成为全(quán)球领先的大宗(zōng)商品(pǐn)综(zōng)合性产(chǎn)业(yè)集团，在全球范围内积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领域，加(jiā)快推动新材(cái)料、新技术(shù)创(chuàng)新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市(shì)综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独(dú)一无二的供应链业务迅速提升(shēng)资产规模，营(yíng)收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股，开(kāi)始打(dǎ)着(zhe)“供应(yīng)链金融”的(de)旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金交所通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者(zhě)沟通时公布(bù)数据(jù)，雪(xuě)松方面对外发(fā)行(xíng)的(de)理财(cái)产品(pǐn)存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开(kāi)始出现(xiàn)理财产品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口(kǒu)头或书面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的(de)兑付计划显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的兑(duì)付(fù)自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产兑付补充(chōng)方案(àn)，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前(qián)夕的(de)首(shǒu)次(cì)兑(duì)付都无(wú)法如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为(wèi)董事(shì)长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预(yù)期方案(àn)落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力，也未能取得实(shí)质性(xìng)效果，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑大相径庭(tíng)，更加令(lìng)人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品背后，构(gòu)筑的是一个庞(páng)大的融资网络(luò)，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为公(gōng)司(sī)的(de)供应商或(huò)客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信(xìn)托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关(guān)的(de)供应链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换(huàn)句话(huà)说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资(zī)产原本就是(shì)雪松系自(zì)导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务相当大一(yī)部分原本就是一场“融(róng)资(zī)性贸(mào)易(yì恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)”，即(jí)通过(guò)在体系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空(kōng)转交易(yì)量做大规模，继而(ér)获(huò)取更多融资，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知道(dào)，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范(fàn)围(wéi)股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重影响到(dào)个人生活的，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这(zhè)家名(míng)声(shēng)不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以(yǐ)“中国好老板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表(biǎo)示(shì)愿意与其共(gòng)度(dù)难关，直(zhí)到(dào)日(rì)前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投(tóu)资只是雪松(sōng)系金融业(yè)务的经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人士向(xiàng)观察者网透露(lù)，由于涉案关(guān)联公(gōng)司(sī)过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一(yī)年多，经侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集资的调(diào)查(chá)早已在持续进行，对于张劲(jìn)及(jí)其他多为(wèi)雪松(sōng)系高(gāo)管的控制(zhì)也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱程序(xù)上来讲，通常公(gōng)告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措(cuò)施，意味(wèi)着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司(sī)涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来(lái)看，雪松控股“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司工作人员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董(dǒng)事(shì)陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其(qí)本人(rén)取得联系(xì)，也无法确定其(qí)失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派(pài)驻(zhù)董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在广州雪松(sōng)文化旅(lǚ)游(yóu)投资(zī)有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公(gōng)司等数十家(jiā)公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的(de)头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已(yǐ)经(jīng)再次发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也在(zài)5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集(jí)团新(xīn)材(cái)料公司要约收购实施完毕，本次要(yào)约收购系山能(néng)新(xīn)材料作为重整投资(zī)人通(tōng)过重整程序取得齐翔集(jí)团(tuán) 80％ 股权，进恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱而间接控(kòng)制齐(qí)翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将(jiāng)易(yì)主山东国资。

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