今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多位(wèi)明(míng)星基金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背后(hòu)，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三(sān)、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片板块(天之蓝52度多少钱一瓶kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来(lái)芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金(jīn)规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基(jī)金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话(huà)题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模(mó)均(j天之蓝52度多少钱一瓶ūn)出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务是为(wèi)云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度(dù)除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这天之蓝52度多少钱一瓶两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配(pèi)置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进(jìn)前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价出(chū)现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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