五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对(duì)全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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