民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展(zhǎn)，我们(men)随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中(zhōng)国出(chū)口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例(lì)，展会面(miàn)积(jī)达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的(de)规模大(dà)小(xiǎo)和(hé)所属地域(yù)非(fēi)常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充足(zú)样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的(de)第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋(qū)势提(tí)供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈中国(guó)出(chū)口(kǒu)信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到(dào)当(dāng)下中国出口企业群像五(wǔ)点特(tè)征，或预示(shì)中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量相对(duì)旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交流时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主(zhǔ)，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次(cì)广交会(huì)调研反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部(bù)分企业表示(shì)今年对(duì)俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出(chū)口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外(wài)需求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临较(jiào)为普(pǔ)遍的(de)贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达(dá)国家对中国外(wài)贸企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦(cā)，甚(shèn)至发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同(tóng)体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮(lún)产业转移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是(shì)今(jīn)年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中国出口企业迎来(lái)产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度(dù)观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一(yī)个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户(hù)群(qún)体。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户(hù)并不意味着(zhe)当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客(kè)户(hù)签订的老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察(chá)样(yàng)本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历史最长的外(wài)贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最(zuì)多、参(cān)会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购商与(yǔ)境外采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来(lái)自于境内采购商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比较充分时，境内(nèi)和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足，本(běn)次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于(yú)高效(xiào)益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占(zhàn)比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏(piān)少(shǎo)，可(kě)能(néng)和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调(diào)研(yán)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单(dān)，不同企业之间感受存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则(zé)表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海(hǎi)外需(xū)求较过去(qù)2年(nián)有明(míng)显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在(zài)订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订单(dān)情况相对(duì)较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共(gòng)同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部大(dà)型企业(yè)是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流(liú)向非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对(duì)中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企池子为什么被封杀业反(fǎn)馈和(hé)宏观(guān)数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出(chū)口(kǒu)劳动(dòng)密集型(xíng)产品的订(dìng)单近(jìn)年(nián)来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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