5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子(zi)公(gōng)司(sī)江铃重(zhòng)汽(qì)100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名意(yì)向(xiàng)受让方，符(fú)合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思chē)有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定(dìng)的(de)时(shí)间(jiān但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集(jí)团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有(yǒu)关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行了(le)11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一(yī)举动的主要(yào)目(mù)的是(shì)降低(dī)江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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