5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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