财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙县(xiàn)城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙(yá)一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经(jīng)常听到(dào)的(de)玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却(què)步(bù)的无奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等(děng)多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种牙计划(huà)，就在等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔(qiāng)医学(xué)会种(zhǒng)植专委(wěi)会(huì)常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者(zhě)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级减轻医(yī)疗负(fù)担，不(bù)再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙(yá)数(shù)量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿(yì)元左右。随着医疗服务(wù)价(jià)格相关规定出台(tái)，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北(běi)京民(mín)营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项(xiàng)目(mù)4月1日(rì)正式(shì)落地(dì)实(shí)施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等(děng)集采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副(fù)主任医(yī)师解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采是(shì)压力(lì)也是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一(yī)定(dìng)的价格优势，但销售(shòu)份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时(shí)间(jiān)短、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床(chuáng)应用数据(jù)和案(àn)例，对(duì)未来长期(qī)的应用和研发(fā)会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长。根(gēn)据牙博(bó)士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场(chǎng)规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植类如华西(xī)口腔科技(jì)中心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像设备的(de)美(měi)亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙建等(děng)人(rén)在3月20日发(fā)布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为(wèi)如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而(ér)，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可(kě)或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了此前集(jí)团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影(yǐng)响种植牙(yá)最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的(de)问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞(jìng)争来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的(de)种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财(cái)报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重要(yào)的(de)战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提(tí)到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第(dì)一的口(kǒu)腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规(guī)模(mó)效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)格(gé)差异化定价(jià)，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策(cè)医疗(liáo)的主(zhǔ)要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并(bìng)没(méi)有那么(me)高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈(yíng)利(lì)曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及(jí)人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机(jī)构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原本属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本(běn)需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似(shì)，医(yī)生的工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不(bù)能以价换量。如果薄利了(le)，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放(fàng)之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖(lài)医(yī)生的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后又没(méi)多(duō)销，就形成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过(guò)高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法，更重要的是提(tí)高(gāo)公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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