券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于(yú)股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前(qián)十券商分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么shāng)中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望(wàng)领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心因(yīn)素，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的(de)核心，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点(diǎn)关注(zhù)差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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