公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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