今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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