关(guān)注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突(tū)发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设(shè)施遭(zāo)到无人(rén两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市(shì)市(shì)长(zhǎng)米哈(hā)伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人(rén)员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显(xiǎn)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃示，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告(gào)，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期(qī)内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等(děng)因素影(yǐng)响，大(dà)豆(dòu)、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料(liào)成本(běn)低于去年(nián)同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合(hé)计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系(xì)活动上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业(yè)务，多款预制菜(cài)在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还(hái)注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的扣(kòu)除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值(zhí)操作未完全满(mǎn)足套(tào)期会(huì)计要求的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期(qī)保值(zhí)业务划定为(wèi)非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在(zài)场(chǎng)内(nèi)市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等(děng)期(qī)货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额(é)的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度(dù)报(bào)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预计(jì)二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价(jià)格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的(de)盈(yíng)利(lì)能(néng)力大幅(fú)下降，道(dào)道全也(yě)不(bù)例外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全(quán)近年来主推旗(qí)下(xià)茂名(míng)工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一(yī)季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释放带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购(gòu)及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料的国(guó)际(jì)交易价(jià)格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商对道道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大(dà)宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治(zhì)经济形(xíng)势等因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋(qū)势，品牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛(máo)盾(dùn)且供需端(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃duān)均有不确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云(yún)突(tū)变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及(jí)连(lián)锁反应，为全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力(lì)从(cóng)进口成本(běn)端(duān)为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出了市(shì)场预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的出(chū)口潜力大大增加。此(cǐ)外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂(zhī)消费复苏(sū)不及预(yù)期，包装(zhuāng)油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整(zhěng)体增(zēng)量(liàng)空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提(tí)货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端库存处于高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关油脂(zhī)价(jià)差缩小格(gé)局(jú)背(bèi)景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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