金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhō事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ng)的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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