市场再(zài)迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价(安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统jià)格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量(liàng)资(zī)金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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