金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向互(hù)换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)银(yín)行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报价(jià)、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报(bào)价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的(de)清(qīng)算会员或(huò)该类会(huì)员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市场准入(rù)备(bèi)案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投(tóu)资者需同(tóng)时申(shēn)请成为(wèi)场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针(zhēn)对双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排(pái)和(hé)联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和(hé)服(fú)务，切(qiè)实维护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和(hé)实践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展(zhǎn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做(zuò)好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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