踩上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘(pái)徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及(jí)对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超(chāo)千(qiān)亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年(nián)底，公司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全(quán)资子(zi)公司(sī)三六(liù)零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对外投(tóu)资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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