5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务(wù)上(shàng)，不同程(chéng)度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及(jí)各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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