大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段不尽人意是什么意思='color: #ff0000; line-height: 24px;'>不尽人意是什么意思性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 不尽人意是什么意思