5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不(路由器有使用年限吗bù)会发生(shēng)变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升路由器有使用年限吗>

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资路由器有使用年限吗管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。