金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报(bào)告出炉，报告针对时下经济通缩(suō)、利(lì)率走势、房地(dì)产政策、硅谷银行(xíng)热点话题做了回应。

　　针对经济通缩问题的(de)讨论，央(yāng)行(xíng)一(yī)锤定音。央行第一(yī)季(jì)度中国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告写到(dào)，当前(qián)我国经济没有(yǒu)出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增(zēng)长，货币供应量(liàng)也具(jù)有下降趋势(shì)，且(qiě)通(tōng)常伴(bàn)随(suí)经(jīng)济衰退(tuì)。我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，不符(fú)合通缩的特征。中长期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济总供(gōng)求(qiú)基(jī)本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　针对利率问题，央行表示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷(dài)款加权(quán)平均(jūn)利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷(dài)款(kuǎn)加权(quán)平(píng)均利率为(wèi)3.95%，均(jūn)处于(yú)历史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继续实施好稳健的货币(bì)政策(cè)，合理把(bǎ)握宏观利率水平，持续(xù)深入推进利率市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革(gé)，健全“市场利率(lǜ)+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机制，为促(cù)进(jìn)经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增(zēng)长营(yíng)造有利条件(jiàn)。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表示我国金(jīn)融机构对硅谷银行(xíng)风险(xiǎn)敞口(kǒu)小，硅(guī)谷银(yín)行破产对(duì)我国金融市场影响可控。当(dāng)前我国金(jīn)融体系运行稳健，金融业总(zǒng)资产(chǎn)中占比超(chāo)过90%的银行业总体稳(wěn)定，绝大多数银行(xíng)业金融机构(gòu)处于安全边界(jiè)内，银(yín)行业总资(zī)产(chǎn)中占比约(yuē)七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件的(de)经验教训也(yě)要总结反思(sī)。

　　对于(yú)下阶段的(de)货币(bì)政(zhèng)策，展(zhǎn)望未(wèi)来，经(jīng)济延续复苏(sū)态势有诸(zhū)多(duō)有利条件。一是居民(mín)收入俄罗斯乌克兰什么时候结束战争增长(zhǎng)有所恢复(fù)，消费场景改善，消费倾向回升，就(jiù)业(yè)形势总体稳定，内需潜力(lì)将进一(yī)步释放(fàng)。二是重大项目建设加快(kuài)推进，基建投(tóu)资继续发挥稳增长重要支撑作用，制造业(yè)技术改造投资(zī)力度加大，房地产走稳对全部投资的(de)下拉影响也会趋弱。三是我国(guó)产业(yè)链供(gōng)应链齐(qí)全，配套能(néng)力强(qiáng)，出口仍具备(bèi)结构性优势。四是(shì)已出台政策措施持续显现成效，积极的财政政(zhèng)策加力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策(cè)精(jīng)准有力，服务实体经济(jì)力度(dù)加大，为供给侧结构(gòu)性改革和(hé)高(gāo)质量发展营造了适(shì)宜环境。总(zǒng)体看(kàn)，我国经济运(yùn)行有望持续整体(tǐ)好(hǎo)转，其中二季度在低基数(shù)影(yǐng)响下增速可能明显回升，为顺利实现(xiàn)全年增长(zhǎng)目标(biāo)打下坚(jiān)实基础。

　　以下为具体要点(diǎn)：

　　央行(xíng)：当(dāng)前(qián)我国经济没(méi)有出现通缩 物(wù)价仍在温和上涨

　　央行发(fā)布第一季(jì)度中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策执行(xíng)报告，未来几个月受高基(jī)数等影响，CPI将(jiāng)低(dī)位窄幅(fú)波动。今年5-7月(yuè)CPI还将(jiāng)阶(jiē)段性(xìng)保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基本(běn)在(zài)2.5%左右(yòu)的高基数影响。但(dàn)要看到，随着基数降(jiàng)低，特别是政(zhèng)策效应(yīng)将(jiāng)进一步显现，市场机(jī)制发挥充分作用，经济内生动力也在(zài)增(zēng)强，供需缺(quē)口有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢(shū)可能温(wēn)和抬升，年末可能回升(shēng)至近(jìn)年均值水平附近。当(dāng)前我(wǒ)国经济没有出(chū)现通缩。通缩主要指价(jià)格持续负增(zēng)长(zhǎng)，货(huò)币供应(yīng)量(liàng)也(yě)具有下降趋势(shì)，且通常(cháng)伴随(suí)经济衰(shuāi)退。我国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，特别(bié)是核(hé)心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符合通缩的(de)特征。中(zhōng)长期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　央行：落实存(cún)款利率(lǜ)市(shì)场化调(diào)整机(jī)制(zhì) 着力稳定银行负债成本

　　央行(xíng)发布第一季(jì)度(dù)中国货币政策执行报告：继续(xù)推进(jìn)利(lì)率(lǜ)市场化改(gǎi)革(gé)，完善中央(yāng)银(yín)行政策利率体系，健(jiàn)全市场化利率(lǜ)形成和(hé)传导机制，引导市场利(lì)率(lǜ)围绕政策利率波(bō)动(dòng)。落实存款利率(lǜ)市场化调整机制，着力稳定银行负债成本(běn)。发挥贷(dài)款市场报价利率改革效能，推动企业综合融资成(chéng)本(běn)和个人(rén)消(xiāo)费信贷成本稳中(zhōng)有降。

　　央(yāng)行：3月新发放贷(dài)款加权平(píng)均利率为4.34% 均处于历(lì)史低(dī)位

　　央行第一季度(dù)中(zhōng)国货币(bì)政策执行报告显示，2023年(nián)3月，新发放贷款加权(quán)平(píng)均利率为4.34%，其(qí)中企业(yè)贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率为3.95%，均处于历史低位(wèi)。下阶段，人(rén)民银行(xíng)将继续实(shí)施好稳健的货(huò)币(bì)政策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率(lǜ)市场化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制(zhì)，为促(cù)进经济(jì)实现质的有效提升(shēng)和量的合(hé)理增长营(yíng)造有利条件。

　　央行展(zhǎn)望(wàng)中国宏(hóng)观经(jīng)济：我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)有望持续整体(tǐ)好转 其中二季度在(zài)低基数影响下增速可能明显回升

　　央行第(dì)一季(jì)度中国货币(bì)政策执行报(bào)告，展望未来，经济延续复(fù)苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一(yī)是居(jū)民(mín)收入增长(zhǎng)有所恢复(fù)，消费场景改(gǎi)善，消(xiāo)费倾向回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内需潜力将(jiāng)进(jìn)一步释放。二是重大项目建设加快推进，基(jī)建投资(zī)继续发挥(huī)稳(wěn)增长重要支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用，制造业(yè)技术改造(zào)投资(zī)力度加大，房(fáng)地产走(zǒu)稳(wěn)对全部(bù)投资的下拉影响(xiǎng)也会趋弱。三是(shì)我(wǒ)国产业链(liàn)供应链(liàn)齐全，配套能力强，出口仍(réng)具(jù)备结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台政策措施持续显现成效(xiào)，积极的(de)财政政策加力提(tí)效，稳健(jiàn)的(de)货币政策(cè)精准有力，服(fú)务实(shí)体经济力度加大，为供给侧结构性改革和高质量发(fā)展营造了适(shì)宜环境。总(zǒng)体看(kàn)，我国经济运行(xíng)有望持续整(zhěng)体好转，其中(zhōng)二(èr)季度在低基数影(yǐng)响下增速可能明显回升(s俄罗斯乌克兰什么时候结束战争hēng)，为顺(shùn)利实现全(quán)年增长目标打下(xià)坚实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住(zhù)房需求 加快完(wán)善住房租赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布第(dì)一季(jì)度(dù)中国(guó)货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子(zi)是用来(lái)住的、不(bù)是(shì)用来炒的定位，坚持不将(jiāng)房地产(chǎn)作(zuò)为短期刺激经(jīng)济的手段，坚(jiān)持稳地价、稳房价、稳预期(qī)，稳(wěn)妥(tuǒ)实施(shī)房地(dì)产金融(róng)审慎管理(lǐ)制度，扎实做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定各项(xiàng)工作，满足行(xíng)业合理(lǐ)融资需(xū)求，推(tuī)动(dòng)行(xíng)业重组并购，有效防(fáng)范(fàn)化解优质头部房企风险(xiǎn)，改善(shàn)资产(chǎn)负债状况，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求，加(jiā)快完善住房租赁金融(róng)政(zhèng)策体系，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳(wěn)健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发展新(xīn)模式。

　　央行：结(jié)构性货币政策聚焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进有退

　　央行(xíng)发布(bù)第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告：下(xià)一阶段，结构(gòu)性货币政(zhèng)策聚(jù)焦重点、合(hé)理适度、有进有(yǒu)退。保(bǎo)持再贷款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小(xiǎo)微企业、民营企业提供普惠性(xìng)、持(chí)续性的(de)资金支持(chí)。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支持工具，提(tí)升小微企业的金(jīn)融服务(wù)水(shuǐ)平(píng)，支(zhī)持稳企业保就业。实(shí)施好碳减(jiǎn)排支(zhī)持工具和(hé)支持煤(méi)炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支(zhī)持符合条件的金融(róng)机构为具有显著碳(tàn)减排效益的重点项(xiàng)目和煤炭(tàn)煤电俄罗斯乌克兰什么时候结束战争的清洁高效(xiào)利用提(tí)供优(yōu)惠利率资金。继续实施普惠(huì)养老、交通物流等专项再(zài)贷款政策，推(tuī)动房企纾(shū)困专(zhuān)项再贷款和(hé)租赁住(zhù)房贷款支持计划(huà)落地生效。

　　中国(guó)央行：硅谷银行破(pò)产对我国金融市(shì)场影响(xiǎng)可控

　　中国央(yāng)行：我(wǒ)国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产(chǎn)对我国(guó)金融市(shì)场影响(xiǎng)可(kě)控(kòng)。当前我国金(jīn)融体(tǐ)系运(yùn)行稳健，金融业总资产(chǎn)中(zhōng)占比超过(guò)90%的银行业总体稳定，绝大(dà)多数银(yín)行业金(jīn)融机构处于安全边界内，银(yín)行业总(zǒng)资产中占比约七成的(de)24家大型银行(xíng)一直(zhí)保持(chí)评(píng)级优良。但对(duì)硅谷银(yín)行事(shì)件(jiàn)的(de)经验(yàn)教训也要总结反思。

　　央行：把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革结合起来 充分发挥货(huò)币(bì)信贷政策效能

　　央行发布(bù)2023年第一季度中国货(huò)币政策执行(xíng)报告(gào)，下一阶段(duàn)，把实施(shī)扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性改革结合起来，把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结(jié)合起来(lái)，建设现代中央(yāng)银行制度，充(chōng)分发挥货币信贷政策(cè)效能，全(quán)力(lì)做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现质的有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)和(hé)量的合理(lǐ)增长。

　　央行：加快推进金融稳定法制建(jiàn)设 推动(dòng)《金融稳定(dìng)法》出(chū)台(tái)

　　央行(xíng)表示(shì)，金融(róng)管(guǎn)理部(bù)门将持(chí)续强化金(jīn)融稳定保障(zhàng)体系建设，牢牢守住(zhù)不发生(shēng)系统性金(jīn)融风(fēng)险的底线。一是(shì)加快推进(jìn)金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)法制建设，推动《金融稳定法》出台，健全市场化、法治化金融风(fēng)险处置机制(zhì)。二是加强金融风险监测、预警，充分发挥存(cún)款保险制度(dù)的早(zǎo)期纠(jiū)正和市场(chǎng)化风(fēng)险处(chù)置平(píng)台作用(yòng)。三是不断充实金融(róng)风(fēng)险(xiǎn)处置资(zī)源，完善金(jīn)融稳定(dìng)保障(zhàng)基金管理机(jī)制，与(yǔ)存(cún)款保险(xiǎn)基(jī)金和相关行(xíng)业(yè)保障基金双层运行、协同配合，共同维护金融(róng)稳定与安全(quán)。

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