财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(dià2016年是什么年o)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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