美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句能(néng)需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩(suō文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后(hòu)的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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