财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗